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光伏下半场:国企加速入场,民企重新定位
来源:销售部   发布时间:2019-07-01   作者:梅麟    浏览量:3696

6月初,华能集团宣称将收购国内最大新能源民企协鑫集团旗下的光伏电站上市公司协鑫新能源51%的股份。

兴业太阳能6月5日发布公告,公司大股东将变更为水发集团(香港)控股有限公司,持股比例为66.92%。后者属于水发能源集团有限公司,是山东省属国企水发集团有限公司的全资子公司。

近来又有消息称,中电光伏将获得南京钢铁集团和某大型资产管理公司的十亿元注资,顺风清洁能源也开始着手将大批量电站资产出售给国有企业。

十年河东、十年河西,答案就在光伏行业的漫长发展中。我们清晰的看到,在国企加速入局之后,下半场,光伏行业的玩儿法正在悄然改变。

随着平价上网时代的到来,拥有绝对资金成本优势的国企开始加速入场,民营不得不重新找准定位,开启光伏下半场。

央企与地方国企开始加速“跑马圈地”。

自今年6月起,各大国企在光伏领域动作频频,光伏行业的股权交易活跃程度已经超越了以往任何一个年份。华能集团、水发集团、南钢集团携巨资入局,让光伏产业渐变成为资本战场。

此前民企经营业务拓展过快,战略方向不明晰,导致出现企业运转过程中资产负债过高和现金流紧张的局面。在这个过程中,补贴拖欠也加速和恶化了这种状况。光伏民企剑走偏锋,真到了生死存亡的时候,企业只能选择“卖身续命”,重新找准自己的定位,做自己最擅长的制造环节。

同时,融资成本吞噬了太多的利润,国家的补贴又迟迟未发放,以协鑫新能源为例,国家欠的补贴高达62亿,而协鑫新能源去年的营收56亿,等于被欠了一年的营收。与其这样不如转给央企,盘活优质资产。

对于国企而言,因为平价上网进程在加快,光伏系统的制造成本在逐年下降,预计明后年实现平价,届时的电站利润将被大幅压缩,国企的资金成本优势则将更加凸显。

所以,此时加速买下民企的电站,才是未来国企在光伏领域竞争的核心运力。“一个卖身续命,一个趁机收割,大家皆大欢喜。”

如今风电行业已形成寡头局面。而光伏行业的硅片、组件等领域,都诞生了龙头企业。寡头化明显的情况下,民企变得独木难支。“全球最大的光伏EPC商特变电工,去年领跑者一个没中,就因为持有电站数量不足。拿不住,补贴拖欠没有现金流,全是账面价值。”

一方面,在制造端,这些龙头企业将占据一定的市场份额,而在央企加速收购和进入下游电站之后,电站系统价格有望加速下降。另一方面,这将倒逼光伏中上游企业降本增效,对于光伏中小型的制造企业来说,这将是一次新的洗牌过程。

以如今的形势来看,“国民聚合”的模式不失为产业发展的新起点,此前以民营企业为代表的光伏产业,凭借头部公司优势在这场战争中暂时取得领先,而国企庞大资金的实力入驻也将为市场带来更加鲜活的动力。对于如今的民营企业来说,比起当年优胜劣汰的竞争,光伏行业的“玩法”正在发生一次根本上的改变。

在平价时代,从电站开发者来看,大型地面电站将是国企的天下。而分布式电站由于小型、分散、手续繁杂、开发困难较多等问题,以光伏组件、逆变器、EPC为主业的龙头民企,在做好制造的同时,依然可以开辟这一阵地。